Piotroski F-Score para Formula One Group - Depositary Receipt (Common Stock)
Em 2000, Joseph Piotroski publicou um artigo intitulado "Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers" (Investimento em Valor: O Uso de Informações Históricas de Demonstrações Financeiras para Separar Vencedores de Perdedores). Esse artigo descreveu um método de utilização de dados dos relatórios financeiros de uma empresa para ajudar a prever o desempenho futuro.
O Piotroski F-Score, como é conhecido, é uma pontuação discreta de 9 pontos — sendo 9 a melhor — que classifica empresas com base em diversos fatores financeiros. Para calcular a pontuação, comparamos nove fatores dos dois relatórios anuais mais recentes. Se a variação do fator for "boa", adicionamos um ponto à pontuação. Se a variação do fator "não for boa", adicionamos zero. As explicações a seguir foram extraídas do artigo.
6
/ 9Interpretação: Moderado
The Piotroski F-Score is a 0–9 accounting-based quality score. Higher scores generally indicate stronger financial quality.
| Categoria | Critério | Valor | Resultado | Pontos |
|---|---|---|---|---|
| Rentabilidade | Lucro Líquido: O lucro líquido é positivo. | 185,000,000.00 | Passe | +1 |
| ROA: O Retorno sobre Ativos é positivo; Retorno sobre Ativos = Lucro Líquido antes de itens extraordinários, dividido pelo Ativo Total no início do ano. | 0.02 | Passe | +1 | |
| CFO: O fluxo de caixa operacional é positivo. | 619,000,000.00 | Passe | +1 | |
| Qualidade dos resultados: Assegure uma elevada qualidade dos resultados confirmando que o fluxo de caixa operacional do último ano é superior ao lucro líquido. Isso é verificado subtraindo-se o lucro líquido do fluxo de caixa operacional e confirmando que o resultado é maior que zero. | 434,000,000.00 | Passe | +1 | |
| Alavancagem, Liquidez e Fonte de Recursos | Mudança na alavancagem Alteração no índice de alavancagem; ao captar capital externo, uma empresa em dificuldades financeiras sinaliza sua incapacidade de gerar recursos internos suficientes. Além disso, um aumento no endividamento de longo prazo tende a impor restrições adicionais à flexibilidade financeira da empresa. Um aumento na alavancagem financeira é um fator negativo, enquanto uma redução na alavancagem é positiva. | 0.07 | Falha | 0 |
| Variação na liquidez Variação na liquidez, medida pelo índice de liquidez corrente da empresa entre o ano atual e o anterior, sendo que definimos esse índice como a razão entre o ativo circulante e o passivo circulante ao final do exercício fiscal. Um aumento na liquidez é positivo, e uma redução é negativa. | -0.10 | Falha | 0 | |
| EQ_OFERTA: "Mudança nas Ações em Circulação; Um ponto se a empresa não emitiu ações ordinárias no ano, zero caso contrário. Semelhante a um aumento na dívida de longo prazo, empresas financeiramente em dificuldade que captam capital externo podem estar sinalizando sua incapacidade de gerar recursos internos suficientes para atender às futuras obrigações. Além disso, o fato de essas empresas estarem dispostas a emitir ações quando os preços de suas ações provavelmente estão depreciados (ou seja, alto custo de capital) destaca a fraca condição financeira enfrentada por essas empresas. O valor aqui é a variação percentual nas Ações em Circulação. Se for maior que zero, nenhum ponto. " | Falha | 0 | ||
| Eficiência Operacional | Variação da margem bruta Variação da Margem Bruta: o índice de margem bruta atual da empresa (margem bruta dividida pelas vendas totais) menos o índice de margem bruta do ano anterior. Uma melhora nas margens indica uma possível melhora nos custos dos fatores de produção, uma redução nos custos de estoque ou um aumento no preço do produto da empresa. | -0.05 | Falha | 0 |
| Variação no giro do ativo Variação no giro do ativo; o índice de giro do ativo da empresa no ano corrente (vendas totais divididas pelo ativo total no início do ano) menos o índice de giro do ativo do ano anterior. Uma melhora no giro do ativo indica maior produtividade da base de ativos. Tal melhora pode decorrer de operações mais eficientes (menos ativos gerando os mesmos níveis de vendas) ou de um aumento nas vendas (o que também pode indicar melhores condições de mercado para os produtos da empresa). | 0.33 | Passe | +1 |
Fonte dos dados: Demonstrações financeiras históricas. Os pontos são atribuídos com base em melhorias ano a ano.
